Dependencia, inversiones extranjeras, gasto público, endeudamiento y clima empresarial
Cinco economistas analizan las que, a su juicio, son las alertas actuales de la economía ecuatoriana y su futuro
Por Adriana Bucheli
Redactora de Economía
El presidente Rafael Correa ha criticado, en más de una ocasión, a los economistas ortodoxos por sus diagnósticos y predicciones de la economía ecuatoriana. Sin embargo, en economía como en otros temas nacionales, es bueno indagar en todas las direcciones. Por esto, y mientras el Gobierno evite confrontar su lógica, HOY conversa con Mauricio Pozo, Magdalena Barreiro, Pablo Lucio Paredes, Walter Spurrier y Jaime Carrera. Ellos coinciden en los puntos críticos de la economía y dibujan un panorama en el que incluyen varias alarmas.
Comenzando por la dependencia del precio del petróleo, los economistas señalan que el presupuesto estatal será volátil e impredecible. Además, en nivel de gasto público, por esta razón, será insostenible. Este se sitúa a casi el doble de lo que tradicionalmente ha gastado el Estado. Estos dos problemas, conducirán a Ecuador a un mayor endeudamiento, en malas condiciones, con países como China.
Los analistas también apuntan a que el clima institucional y jurídico del país ahuyentará todavía más a las empresas extranjeras. No solo esto. Basados en el descenso de las inversiones nacionales, aseguran que el desempleo crecerá por las dificultades del emprendimiento.
El gasto va a un ritmo elevado
Mauricio Pozo
Petróleo. “Un tema al que tenemos que ponerle mucha atención es el precio del crudo. Nos hemos vuelto absolutamente dependientes del crudo, no solamente para el comercio exterior, sino para el presupuesto del Estado”.
Financiamiento internacional. El Ecuador tiene prácticamente cerradas las puertas y el financiamiento que está consiguiendo es un financiamiento caro, en condiciones no ventajosas, que es ahora concentrado en las fuentes chinas.
Remesas. “Hay impacto de las remesas que empiezan a caer. Ya son tres trimestres consecutivos, a raíz del problema europeo y el desempleo en esos países. Están cayendo dependiendo el trimestre en entre el 5% y 10%, respecto a los mismos trimestres del año anterior”.
Gasto público. “Otro tema es como se atienden los compromisos públicos. Eso es una señal de si tiene o no liquidez el Gobierno. Por decirle, el pago con bonos a obligaciones fiscales es una mala señal. Ya se han producido algunos eventos de esa naturaleza, a pesar de que siguen teniendo ingresos muy grandes porque el petróleo sigue estando alto, pero el gasto va a tal ritmo que ni siquiera a $100 al RILD le es suficiente al Gobierno”.
Inversión. “La inversión en el Ecuador es casi inexistente, fue de alrededor de $165 millones en el 2010 y el año pasado más de $560, mientras Colombia tuvo $13 mil millones y Perú tuvo cerca de $8 500 millones, entonces es una inversión absolutamente marginal, concentrada un poco en el tema minero últimamente, pero eso no es lo que requiere el país. No viene por bastantes elementos, como la inseguridad jurídica, la continua reforma tributaria, el impuesto a la salida de divisas, ahora le suman el registro de los beneficiarios de las transferencias desde afuera y la agresividad del Gobierno al sector privado. Todos esos factores determinan que tengamos una inversión extranjera baja”.
Los créditos tienen tasas muy altas
Magdalena Barreiro
Dependencia. “El precio del petróleo ahora es bastante más incierto de lo que era hace dos años. Tenemos una situación fiscal sólida pero con vulnerabilidades”.
Gasto público. “El cambio del precio del petróleo que puede hacer que el gasto del Gobierno tanto en la parte corriente como en el capital, que es bastante alto, se vea limitado.
El gasto corriente está financiado con los impuestos. La recaudación fiscal ha crecido más rápido que los ingresos petroleros, sin embargo no hay un colchón en los ingresos tributarios. Estos pagan todo lo que son sueldos y salarios. Un gasto más permanente no puede darse.
La parte fiscal también se ve defendida por los créditos chinos. Sin embargo, tienen sus bemoles. Son créditos que no son de plazos muy largos y con tasas de interés que parecen bajas. Son créditos que tienen poco riesgo para China y tienen una tasa bastante alta. La situación fiscal no es una situación apretada, pero hay que monitorearla por la volatilidad del precio del petróleo”.
Desempleo. “La tasa de desempleo es del 5%. Es de los niveles más bajos que ha tenido Ecuador, sin embargo está acompañado por una tasa de más del 40% de subempleo”.
Inversión. “Si se ven las cifras del crédito bancario se ve si hay o no inversión doméstica. Ha caído y ha sido limitada en los últimos años. La formación bruta de capital tenía una composición 70% privada y 30% pública. Ahora esta más o menos mitad mitad, aunque no es exacto porque acceder a la información es difícil”.
Debilidad por la falta de acuerdos
Pablo Lucio Paredes
Dependencia. “Tenemos una economía altamente dependiente del petróleo y del gasto público, lo cual en el corto plazo genera actividad económica, hace que a los empresarios es vaya bien, pero a la larga genera un menor nivel de productividad en la economía, porque el Estado genera menos empleo y menos productividad que el sector privado”.
Inversión. “A pesar que no tenemos cifras que separen la inversión privada de la pública, el sector privado antes invertía aproximadamente el 20% del PIB y hoy debe estar alrededor del 16%. Recuperar esta pérdida podría tomar alrededor de unos 20 años. Además tenemos problemas de inseguridad jurídica, pero sobre todo un exceso de intromisión del Gobierno en temas laborales, tributarios, de medio ambiente, de mercado, más allá de lo que debería ser una regulación razonable. Todo eso es un freno para que una persona decida si se lanza o no a hacer negocios”.
Acuerdos comerciales. “Mientras otros países están caminando hacia una mayor integración al mundo, a través de acuerdos de comercio con los Estados Unidos, Europa y los países de Asia, y Ecuador no lo tiene con Estados Unidos y no va a tener, no lo tiene con Europa y no se acaba de negociarlo y con Asia no hemos avanzado gran cosa. Evidentemente, los demás países tienen más oportunidades y generan puntos de mayor desarrollo a mediano plazo, esto es una gran debilidad de la economía ecuatoriana.
Falta de ahorro. “Ante una eventual nueva crisis internacional o un coletazo de la anterior, el Ecuador esta bastante desprotegido, porque tenemos la mitad de las reservas internacionales que teníamos hace cuatro años. Nuestras fuentes de financiamiento frente a una crisis son bastante limitadas a la China, pero ya nos ha prestado bastante y en caso de una crisis y auna caída del petróleo, que ojalá no pase, nos podría afectar mucho”.
Emprendimiento. “El Gobierno habla mucho del emprendimiento pero no genera el clima para que haya. Lo que hay son actividades empresariales que se desarrollan con subsidios, y esas actividades, o no son rentables y se mantienen solo por el apoyo del Gobierno o son de muy baja productividad.
La inversión es baja frente al consumo
Walter Spurrier
Crecimiento. “Existe una desaceleración, lo cual estaba previsto. Las autoridades del Banco Central señalaban que el PIB iba a crecer tres puntos menos que el año pasado. En 2011, el crecimiento del PIB fue de 7,8% y la previsión es de 4,8%, pero parecería que es optimista, y lo más probable es que sea algo menos a eso. El Fondo Monetario dice 3%, probablemente se va a dar algo intermedio tipo 4%, en cuyo caso la caída sería de cerca de cuatro puntos. Los datos más recientes de depósitos bancarios muestran que ya no están creciendo. Ha habido una desaceleración de la oferta monetaria”.
Restricciones. “La caída de precio del petróleo de principios de junio alarmó a las autoridades que tomaron medidas drásticas para restringir las importaciones y el financiamiento de bienes de consumo duradero, eso resultó exagerado porque el precio del petróleo ha vuelto a fines de agosto al nivel que tenía a fines de mayo. El fenómeno que pasó en junio fue solo una caída de un precio excelente a uno muy bueno, no fue crisis. No hay crisis fiscal por el precio del petróleo, ni tampoco por falta del crédito externo. No ha sido necesario recurrir a préstamos de China, al menos hasta la fecha que hay datos, que es junio. El problema fiscal viene por el lado del exceso del crecimiento en el gasto corriente que el Gobierno busca financiar con impuestos. Las medidas restrictivas que se acaban de tomar, si bien aumentan los aranceles, limitan las importaciones. Entonces, se va a recaudar menos y el Gobierno ha de buscar medios de seguir incrementando sus ingresos tributarios”.
Inversión. “La inversión nacional y extranjera en actividades productivas es bajísima para un país que ha crecido tanto en su nivel de consumo, y eso tiene que ver con la incertidumbre en el entorno regulatorio. Esta situación viene desde hace algún tiempo. Los datos de la inversión privada y pública nacional ya no están divididos dentro de la información que da el Banco Central, por eso no se la tiene a mano. Pero de la inversión extrajera si es posible tener el dato, y vemos que es mínima. A nivel de años en 2008 fue $1 006 millones, en 2009 fue $321 millones, en 2010 fue $158 millones, en 2011 fue $585 millones. En los años 2002, 2003 y 2004 la inversión estuvo entre $800 y $900 millones; últimamente, eso sería muy elevado. Ese nivel solo lo tuvimos en el Gobierno actual en el año 2008″.
No hay buen clima para los negocios
Jaime Carrera
Dependencia. “La dependencia del petróleo, la exposición del país a la volatilidad de los precios. La dependencia en la parte fiscal, en las exportaciones y, en general, en la economía tiene como consecuencia el déficit cada vez más creciente de la balanza comercial no petrolera. Este déficit es de alrededor del 12% de PIB, una cifra muy elevada”.
Gasto público. “El 46% del gasto público en términos del PIB es un gasto no sostenible para el país y, dentro de este gasto, el precio de las remuneraciones que llegan casi el 11% del PIB. No corresponde al tamaño de la economía y también está sujeto a la volatilidad del precio del petróleo, financiado con endeudamiento.
Competitividad. “El país no ha avanzado en mejorar sus procesos productivos, ni en asimilar tecnologías, ni en diversificar su economía, sus exportaciones, ni en crear un ambiente adecuado para los negocios. Tiene el riesgo-país tercer más alto de América Latina, la calificación de la deuda baja. En general, un entorno institucional inadecuado, la falta de independencia de la justicia y la falta para hacer previsiones en el país.
Inversión. Ecuador tiene una inversión extranjera directa casi nula. Según la UNCTAD, en 2011 las inversiones directas mundiales de América Latina fueron $211 000 millones y las de Ecuador de apenas $568 millones. tuvimos inversiones extranjeras directas menores que El Congo o Ghana. En este año en el primer semestre es solo de $120 millones. En años anteriores estábamos alrededor de $1000 millones.
La inversión nacional también está casi paralizada. En el primer semestre de este año es apenas de $400 millones, según la Superintendencia de Compañías. En estos últimos cinco años, la inversión privada se ha reducido de alrededor del 17% al 13% del PIB”.
Fuente: Diario Hoy (Martes, 28 de agosto de 2012)
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